РоSSийский рубль продолжает обновлять дно

Рубль во вторник обновил все минимумы, а Центробанк семь раз сдвинул валютный коридор в первые 4 часа биржевой сессии за счет физического и спекулятивного спроса на валюту в условиях её дефицита из-за западных санкций и необходимости погашать внешние займы. Об этом сообщает Reuters, информирует UBR.ua.

Рубль подешевел до 42,50 к доллару США и до 53,95 - к евро, теряя 22 и 28 копеек соответственно.

Ранее обе валюты достигли новых пиковых значений против рубля: 42,60 и 54,07 соответственно.

Бивалютная корзина к этому времени подорожала к рублю на 23 копейки до 47,65, отметившись ранее на новом экстремуме 47,76.

Нивелировать отрицательные последствия локального спроса могли бы запуск в среду Центробанком валютного репо и ожидания повышения ставок на пятничном совете директоров ЦБР, однако в условиях нынешнего механизма интервенций и сдвига коридора привлекательность спекуляций с "длинной" валютой пока перебивает все возможные положительные для рубля эффекты, как предстоящие, так и текущие, в виде налогов.

Регулятор планирует провести первый аукцион по предоставлению валютной ликвидности в условиях её дефицита уже завтра, а следующий - в четверг, причем из-за особенностей расчетов валюта банкам с первого аукциона ($1,5 миллиарда на 28 дней) поступит 31 октября, а со второго ($2,0 миллиарда на неделю) - только 5 ноября, после роSSийских праздников.

"Пока на рынке не появятся реальные деньги ЦБ, которые смогут компенсировать рефинансирование внешних займов компаний, роSSийская валюта продолжит обновлять минимумы, хотя за счет интервенций и более сдержанными темпами. ЦБ на неделе предоставит валютное репо, хотя объемы предложения таковы, что не смогут развернуть рынок", - считают аналитики банка Нордеа.

По оценке участников рынка, Центробанк семь раз повысил валютный коридор до 38,75-47,75, продав с момента последнего вчерашнего сдвига почти $2,5 миллиарда.

Неограниченные продажи валюты Центробанком наверху коридора с пятикопеечным сдвигом границ каждые проданные $350 миллионов, по мнению многих участников рынка, провоцируют спекулятивную покупку валюты в текущих условиях её дефицита и постоянного нахождения котировок вблизи уровня интервенций ЦБ.

Эти спекуляции усиливают отрицательный эффект от реального спроса на валюту со стороны корпораций и банков, которым в четвертом квартале необходимо заплатить номинально $55 миллиардов внешних займов и процентов, из них почти две трети выплат приходится на декабрь при малой вероятности отмены санкций, перекрывших рефинансирование долга за рубежом и вынудивших обратиться к покупкам валюты на внутреннем рынке за рубли.

ЦБ мог потратить уже более $23 миллиардов с начала октября в виде валютных интервенций, тогда как экспортеры, по оценке дилеров, стараются сейчас продавать минимально возможные объемы выручки за рубли, поскольку многие из них также обременены внешними долгами без возможности найти средства за рубежом.

В таких условиях, и не желая тратить валюту даже для расчетов с бюджетом, участники рынка накануне впервые за месяц обратились к валютному свопу с ЦБ для получения рублевой ликвидности. В понедельник они дали Центробанку почти $1,1 миллиарда взамен 45,6 миллиарда рублей в рамках этих сделок.

"Рынок остается "односторонним", в отсутствие значительных продаж от экспортеров сохраняющийся спрос легко толкает рубль к новым минимумам. Поддержка ЦБ в таких условиях становится символической", - считает Дмитрий Полевой из банка ИНГ Евразия.

По его мнению, ожидаемое повышение ставок на 50 базисных пунктов вряд ли сможет развернуть рынок, "потребуется что-то большее".

На рынке сейчас формируется мнение, что Центробанк может отправить рубль в свободное плавание в самое ближайшее время. Формально он намеревался это сделать в конце года, но "конец года" понятие растяжимое, тем более, президент РоSSии Владимир Путин уже неоднократно давал понять, что Центробанку надо прекратить тратить резервы.

"Я не исключаю в пятницу повышение процентных ставок, а затем ЦБ может отменить плавающий коридор, а с ним и свои интервенции на границах", - считает Игорь Акиньшин из Альфа-банка.

По его мнению, вероятность отмены коридора достаточно велика в текущих условиях постоянных продаж валюты, хотя значительное повышение ставок Центробанком может отсрочить до конца года свободное плавание рубля.

В фокусе внимания рынков итоги заседания ФРС США, которые будут опубликованы в среду, 29 октября, и где может быть объявлено о завершении программы количественного смягчения, а также о перспективах повышения процентной ставки. Важным событием для валютного рынка будет и публикация ВВП США за третий квартал в четверг.

"Ожидания прекращения программы стимулирования ФРС также негативно сказываются на рубле", - считают аналитики банка Нордеа.