Fitch подтверждает рейтинг Украины на уровне "BB-", прогноз - "позитивный"

Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Украины по долговым обязательствам в иностранной и национальной валюте на уровне "BB-", прогноз – "позитивный". Об этом сообщается в пресс-релизе, опубликованном на официальном сайте Fitch .

Одновременно агентство подтвердило рейтинг странового потолка Украины на уровне "BB-" и краткосрочный РДЭ "B".

Как сказано в сообщении агентства,"фундаментальные факторы кредитоспособности Украины улучшаются ввиду существенного экономического роста, который поддерживается за счёт растущих инвестиций, в том числе прямых иностранных инвестиций. Ожидаемое вступление страны в ВТО в 2008 г является позитивным фактором, при этом государственный долг остаётся на низком уровне".

"В то же время из-за растущей инфляции, а также рисков в банковском секторе и сфере внешних финансов в настоящее время повышение рейтингов было бы преждевременным", – отмечает Эндрю Кохун, директор в аналитической группе Fitch по суверенным рейтингам в странах Европы с развивающейся экономикой.

Реальные темпы роста ВВП в среднем составляли свыше 7% в год с 2000 г. Экономический рост и инвестиции поддерживаются за счёт существенных прямых иностранных инвестиций, которые в 2007 г. составили около 5% ВВП. Позитивным фактором для прогнозов в отношении дальнейшего роста является вступление страны в ВТО, которое, как ожидается, произойдёт к августу 2008 г, - сказано в сообщении.

Агентство высказывает обеспокоенность в связи с тем, что стабильность экономики Украины подвергается краткосрочным рискам ввиду растущей инфляции, которая по состоянию на февраль 2008 г. достигла 22% в годовом выражении и была обусловлена существенным увеличением денежной массы в отсутствие стерилизации притока капитала в условиях фиксированного обменного курса (а также при 34% росте цен на продукты питания).

Правительство заявляет, что для ограничения инфляционного давления в 2008 г будет удерживать дефицит бюджета на уровне 1,5% ВВП, а не 2,1% ВВП, как было заложено в бюджет первоначально.

Однако, по мнению экспертов Fitch, это все равно представляет собой существенное ослабление бюджетной политики относительно уровня в 0,5% ВВП в 2007 г.

Более гибкий обменный курс мог бы несколько нивелировать инфляционное давление, обусловленное притоком капитала, однако власти страны пока нацелены на сохранение привязки курса гривны к доллару на уровне 5,05, - сказано в пресс-релизе.

По данным агентства, государственные резервы увеличились на 45% в течение 2007 г до 32,5 млрд долл на фоне притока капитала, обеспечившего повышение показателя внешней ликвидности страны до уровня выше 100% в 2008 г.

В то же время, отмечают эксперты, внешняя ликвидность Украины остаётся слабее среднего значения для стран с рейтингами категории "BB".

В результате значительных заимствований со стороны частного сектора общий объем внешнего долга к концу 2007 г увеличился до 54% ВВП, что существенно превышает среднее значение для стран с рейтингами категории "BB" в 32%.

Fitch ожидает увеличения отрицательного сальдо счета текущих операций до 5,5% ВВП в 2008 г из-за значительного роста импорта, - подчёркивается в сообщении.

Также у специалистов агентства вызывают озабоченность объёмы банковского кредитования в 2007 г, которые увеличились приблизительно на 74%, хотя показатель проблемных кредитов на настоящий момент остается стабильным, составляя около 2%.

Объёмы кредитования частного сектора в Украине на уровне 58% ВВП уже являются высокими в сравнении с сопоставимыми странами региона и другими странами с сопоставимыми рейтингами, - заявляет Fitch.

Как известно, рост ВВП Украины в январе-феврале 2008 г составил 5,8% . Темпы роста ВВП Украины в январе резко снизились и составили 4,9% против 9,3%. Это вызвано падением объёмов строительства почти на 10%. Эксперты говорят, что темпы роста цен на недвижимость не покрывают подорожания строительства, а поэтому не исключают затягивания спада в отрасли, что отразится на росте ВВП .

Как известно, Кабинет министров в феврале текущего года пересмотрел макропоказатели Госбюджета-2008. Среди пересмотренных показателей - прогноз размера номинального ВВП, который увеличен на 31,8 млрд грн – до 921,2 млрд грн, что позволит увеличить доходы бюджета почти на 10 млрд грн.

Темпы же реального роста ВВП, как и показатель инфляции, оставили без изменений – 6,8% и 9,6% соответственно.