Минфин готовит выпуск валютных ОВГЗ для продажи населению

В Министерстве финансов сообщили подробности готовящегося выпуска валютных гособлигаций для населения. Ценные бумаги с доходностью около 9% годовых должны стать альтернативой валютным депозитам, но банкиры не опасаются конкуренции. Они сомневаются в эффективности такого шага, поскольку он противоречит политике дедолларизации украинской экономики, проводимой Национальным банком, пишет "КоммерсантЪ-Украина".

Вчера директор департамента долговой и международной финансовой политики Министерства финансов Галина Пахачук сообщила, что облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) в иностранной валюте номиналом 500-1000 долларов сроком на один-три года будут продаваться населению. Предполагается, что доходность этих бумаг составит около 9% годовых. При этом если гривневые облигации для физлиц будут исключительно в документарной форме, то валютные можно будет купить и в документарной, и в бездокументарной формах.

Посредником при размещении валютных ОВГЗ готов выступить "Ощадбанк". "Мы уже продавали государственные облигации, мы имеем соответствующий опыт и знаем эту технологию. Во всех регионах Украины у нас есть сертифицированные продавцы и программный продукт",— заявляет председатель правления "Ощадбанка" Сергей Подрезов.

В 2009 году учреждение начало обслуживать размещение, доставку, инкассацию, оборот и погашение государственных казначейских обязательств. Их доходность колебалась между 8% и 16%. Из-за этого Минфин не смог привлечь с рынка заявленные 500 млн грн: более чем за два месяца удалось выручить лишь 1,33 млн грн. "Ощадбанк" планирует зарабатывать на комиссии со стороны клиентов, размер которой пока не определен. Таким образом, граждане получат возможность купить валютные ОВГЗ почти в 5860 отделениях "Ощадбанк".

Если доходность валютных облигаций все же будет рыночной, как обещано Минфином, они станут привлекательными для населения. По данным компании "Простобанк консалтинг", ставка годового вклада в долларах США сейчас составляет 6,4%, трехлетнего — 5,42%. Согласно индексу UIRD, годовые депозиты в долларах привлекаются 30 крупнейшими банками в среднем под 7,4%, в евро — 5,78%.

"Средств у физических лиц много, облигации в валюте будут способствовать тому, чтобы они поступили в экономику,— считает председатель правления "Индустриалбанка" Леонид Гребинский.— Высокая ставка должна заставить банки удерживать проценты по депозитам не ниже. Валютные депозиты сейчас менее популярны из-за запрета на валютное кредитование, но все будет зависеть от того, верит ли население какому-то конкретному банку или государству".

Банкиры не опасаются конкуренции со стороны валютных ОВГЗ. "Министерство финансов создало инструмент, который позволит инвесторам диверсифицировать вложения. Банки, как правило, привлекают краткосрочные депозиты до полутора лет, а инструмент Минфина позволяет инвестировать на три года. К тому же, доход от этих бумаг подлежит налогообложению, тогда как ставка налогообложения прибыли от депозитов равна 0%",— поясняет начальник департамента персональных банковских услуг "УкрСиббанка" Алексей Александров.

Популярность таких бумаг будет зависеть от легкости их использования. "Спрос на облигации во многом будет определяться их ликвидностью, тем, насколько удобным и легким будет приобретение, продажа и погашение таких облигаций. На данный момент население лучше знакомо с депозитами, а мнение граждан относительно облигаций как средства получения доходов будет только формироваться",— отмечает заместитель председателя правления по инвестиционному бизнесу ПУМБ Дмитрий Юргенс.

Однако участники рынка сетуют на то, что НБУ может не поддержать размещение валютных бумаг. "В то время как НБУ борется с долларизацией, Минфин запускает валютные облигации для населения. Банки попали между двух огней: если согласиться их продавать, то можно получить по голове от регулятора, не согласиться — от Минфина. Так что пока точного ответа, будем ли мы их продавать, нет",— говорит один из участников рынка. Интересует банкиров и вопрос, будут ли бумажные ОВГЗ именными, поскольку анонимные ценные бумаги могут использоваться для легализации теневых доходов населения.

Ранее сообщалось, что государство ищет возможность привлечь свободную валюту для финансирования дефицита бюджета. Как стало известно, в Минфине и Нацбанке разрабатывали модель выпуска валютных гособлигаций для их продажи населению и компаниям. Банки смогут выкупать эти бумаги и проводить с ними своп-операции с НБУ. Эксперты отмечают, что Минфину нужна валюта, чтобы вернуть внешние долги, но для продажи таких бумаг требуются изменения в законодательстве и активная рекламная кампания.