Нацбанк неофициально ревальвировал гривну: доллар может упасть до 4,50 грн/USD

Курс доллара как на наличном, так и на безналичном рынке продолжает опускаться и уже достигает 4,8-4,95 грн/доллар. Банкиры считают, что Нацбанк уже de-facto провёл ревальвацию гривны, и за этим может последовать и её официальное укрепление.

На прошлой неделе курс гривны к доллару на межбанке опустился существенно - ниже уровня 5 грн/доллар. 18 марта котировки безналичной американской валюты находились на уровне 5-5,02 грн/доллар, но уже 21 марта опустились до 4,93/4,97 грн/доллар. В этот понедельник ситуация лишь усугубилась, и котировки достигли отметки 4,91 грн./доллар. Тем не менее НБУ так и не стал покупать доллары, сообщает газета "Экономические известия".

Вслед за этим подешевели и доллары и в обменных пунктах. Уже 21 марта нельзя было продать их даже за 5 грн, а реальной ценой, которую банки предлагали за доллар в понедельник, была 4,75-4,8 грн.

"Одной из основных видимых причин резкого снижения курса доллара США по отношению к гривне является то, что НБУ в последние дни перестал выкупать излишек долларов на межбанковском валютном рынке. Это относится к ряду мероприятий НБУ, сдерживающих инфляцию",- пояснила председатель правления Правэкс-Банка Наталья Зубрицкая.

Во-первых, НБУ совместно с Минфином предпринимают шаги по сжатию денежной массы - центробанк с помощью своих депозитных сертификатов, а Минфин - накапливая деньги на едином казначейском счёте.

Это заставляет банки и предприятия сливать валюту на межбанковский рынок. Кредитно-финансовые учреждения делают это для выполнения резервных требований НБУ, а компании - для финансирования своей текущей деятельности.

"Снижение ликвидности банковской системы стало следствием активной политики Минфина и НБУ по сдерживанию инфляции. Прямым следствием этого стал сначала быстрый рост процентных ставок на межбанковском рынке, а затем продажи долларов и рост курса гривны," объясняет начальник управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрик Найман.

По его прогнозам, "на текущей неделе вряд ли стоит ожидать улучшения ситуации с ликвидностью, а значит, гривна может укрепляться и дальше, а процентные ставки расти. Следующим логичным шагом станет вмешательство НБУ в ситуацию на валютном рынке".

В качестве ещё одной причины банкиры называют падение доллара на мировых рынках . "Население Украины основную часть своих накоплений хранит в долларах США. С учётом падения доллара люди ищут ему альтернативу",- подчеркнула госпожа Зубрицкая.

Зампред "Родовид Банка" Александр Соболев выделил ещё одну причину происходящего. По его мнению, "на межбанковском рынке снижение доллара США против гривны сформировано двумя основными мотивами: удорожанием гривневого ресурса и снижением доллара США против евро".

Он также объяснил, почему в обменниках подешевел доллар, а евро купить практически невозможно. "Информация о развивающемся мировом кризисе и катастрофические последствия для доллара, нарисованные некоторыми аналитиками, возбудили легко подверженную паническим настроениям часть населения. Она ринулась продавать кровные сбережения, хранившиеся в долларах США", - пояснил он.

Фактически укрепление курса гривны, которое пророчили с начала года, состоялось. Причём это дело рук НБУ.

В отличие от марта 2005 г, в этот раз Нацбанк не трогал официальный курс доллара. Чтобы не вызывать на себя огонь критики, руководитель регулятора Владимир Стельмах выбрал более безопасный путь.

Как и много раз до этого, НБУ попросту не скупает с безналичного рынка избыточную валюту и никак не мешает тем, кто её хочет продать. В итоге долларов оказывается слишком много, и они сами продавливают цены.

Вероятно, банки покупали бы валюту для выдачи кредитов или расчёта по внешним долгам. Еще месяц назад многим из них не хватало долларов, чтобы рассчитаться по синдицированным кредитам и еврооблигациям.

Однако сегодня у банков другие приоритеты - многие из них перевели большую часть валютной позиции в растущий евро. Теперь они выжидают и получают прибыль. А когда гривны остро не хватает, продают имеющиеся доллары.

А у тех, кто хотел бы купить доллары, для этого нет гривны. Уже второй месяц подряд НБУ и правительство вместе изымают лишние деньги из оборота. В частности, правительство с начала года стягивало гривну на счета Госказначейства, а НБУ продавал депозитные сертификаты.

Как следствие, среднедневной остаток на корсчетах банков упал до критически низкой отметки. Если в январе банки имели в своём распоряжении 18-20 млрд грн, то в марте им приходится оперировать 13-15 миллиардами. Практически все эти деньги должны оставаться на счетах, чтобы банки могли выдерживать требования НБУ по резервированию.

Банки уже рисуют более резкое укрепление гривны. "Курс доллар/гривна, по нашим прогнозам, может укрепиться с 5,00 до 4,75 в ближайшие два-три месяца",- отметил директор департамента операций на финансовых рынках банка "Финансы и кредит" Андрей Войтенко.

Другие банкиры более категоричны. "Если на этой неделе НБУ вновь не выйдет на рынок, тогда наличный курс гривны может дойти до 4,80 грн/доллар, а то и до 4,50 грн/доллар",- уверен Эрик Найман.

Зато населению, которое ринулось вкладывать деньги в евро, банкиры советуют быть осторожнее.

"Как неоднократно было подтверждено историей, проигрывает всегда тот, кто суетится",- считает господин Соболев. По его словам, "курс евро/гривна больше подвержен риску падения, чем дальнейшему росту,- предположительно, до отметки 7,50 грн с текущей средней цены 7,85 грн. А при условии дальнейшей коррекции котировок EUR/USD курс евро к гривне может упасть ещё ниже - до 7,15 грн",- говорит господин Войтенко.

Как известно, руководство Нацбанка недавно вновь заговорило о ревальвации гривны . Глава Нацбанка Владимир Стельмах заявил, что для этого существуют достаточные основания, в частности приток валюты с начала года не снизился. По словам банкиров, уже в ближайшее время можно ожидать укрепления курса гривны до 4,8-4,9 грн/доллар.

Глава НБУ подчеркнул, что одной из причин этого является сохранение значительных валютных поступлений в Украину, а продажи Нацбанком долларов на межбанковском валютном рынке не свидетельствуют об отходе НБУ от планов укрепить гривну.

Однако позже заместитель председателя правления НБУ Анатолий Шаповалов заявил, что Нацбанк "пока будет смотреть и действовать в рамках утверждённого коридора (4,95/5,25 грн за доллар – ред.)".

Как заявил Шаповалов, "пока не видно глубины мирового кризиса ликвидности. А такая ситуация заставит банки больше заботиться о ликвидности и не спешить сразу же выдавать кредиты, взятые на межбанке деньгами".