Как РоSSия спасается от санкций?

Правительство РФ может задействовать средства фонда национального благосостояния (ФНБ) и пенсионные накопления для помощи подпавшим под зарубежные санкции компаниям, заявил министр экономического развития Алексей Улюкаев. "Роснефть"  и "Новатэк" могут получить поддержку из ФНБ уже в этом году, добавил министр финансов Антон Силуанов, пишут Ведомости, информирует UBR.ua.

Инвестпрограммы некоторых компаний предусматривали крупные заимствования, но глобальный рынок капитала закрыт, пояснил Улюкаев: "Мы хотели бы, чтобы эти инвестиционные программы реализовались, в том числе программы добычи нефти на северном шельфе и некоторые другие". Внешние рынки де-факто уже закрыты — ни до трех месяцев, ни до 30 дней реально привлечь финансирование уже нельзя", — признал президент Сбербанка Герман Греф. Доступ к капиталу для роSSийских компаний останется ограниченным и в среднесрочной перспективе, отмечает главный экономист Сapital Economics Нил Ширинг.

Помощь из ФНБ будет предоставляться в рамках квоты в 60%, которая направляется на инвестирование в самоокупаемые инфраструктурные проекты, уточнил Силуанов, остальные средства ФНБ пока распечатывать не планируется: "Но это возможно при ухудшении ситуации". "Роснефть" и "Новатэк" уже обратились в правительство за помощью, подтвердили два федеральных чиновника. Представители компаний на запрос "Ведомостей" не ответили. "Роснефть" ранее просила из ФНБ 1,5 трлн руб.

По данным Минфина, совокупный объем средств ФНБ — 3,1 трлн руб. (4,4% ВВП), минимальная доходность инвестирования его средств — инфляция + 1%.

Проекты, которые могут получить финансирование из ФНБ, выбираются по принципу высокой отдачи: инвестиции должны расшивать инфраструктурные ограничения и стимулировать другие вложения, удивляется руководитель ЦМИ Сбербанка Юлия Цепляева: "Так ли этим двум компаниям нужна помощь, чтобы жертвовать ранее одобренными проектами?"

Правительство в июне увеличило лимит инвестирования ФНБ в инфраструктурные проекты с 40 до 60%. На различные проекты, в том числе РЖД, "Росатома", строительство ЦКАД, расширение БАМа и Транссиба, уже зарезервировано около 1,1 трлн руб. Получается, свободны примерно 700 млрд руб.

Основной проект "Новатэка" — строящийся завод "Ямал СПГ" стоимостью $27 млрд. Предполагалось, что на заемные деньги придется около 70%. Инвестпрограмма "Роснефти" в 2014 г. — 732 млрд руб., в числе приоритетных проектов "Роснефти" — разработка "Сахалина-1" и начало геологоразведки на Университетском участке в Карском море, развитие газовых проектов ("Роспана", Харампурского и Кынско-Часельского месторождений) и нефтедобычи в Восточной Сибири (Ванкорского, Верхнечонского и Юрубчено-Тохомского месторождений), модернизация НПЗ и проектно-изыскательские работы на площадке Восточного нефтехимического комплекса (ВНХК). В конце мая Минвостокразвития указывало, что ВНХК потребует 57,7 млрд руб. господдержки.

Агентства Standard & Poors и Fitch считают долговую нагрузку "Новатэка" умеренной: источники ликвидности превышают потребности рефинансирования более чем в 1,2 раза, "Роснефти" — "адекватной" благодаря произведенным крупным авансовым платежам от нефтетрейдеров и крупных покупателей в счет будущего экспорта: $27 млрд — это треть портфеля долгов.

Если "Роснефть" и "Новатэк" не могут финансировать долги, которые ранее планировали покрывать с помощью заимствований, использование средств из ФНБ логично, но выделение финансирования под проекты выглядит странным, отмечает Цепляева. В проектах Транссибирской магистрали, БАМа, ЦКАД речь идет о самом высоком мультипликаторе для экономики, пусть "Роснефть" и "Новатэк" докажут, что они имеют такую же высокую отдачу, говорит Цепляева: "В противном случае они должны стоять в общей очереди". Когда средств мало, их должны получать не самые обиженные, а тот, кто может гарантировать высокую отдачу, добавляет она.

Сейчас нет особого смысла обсуждать пересмотр ранее установленных квот, так как и в рамках такого условного распределения существует определенная гибкость по отбору проектов, замечает замминистра экономического развития Николай Подгузов. Средства ФНБ выкладываются в проекты, конкурирующие за это финансирование, напоминает он: претендовать на эти деньги могли бы и проекты "Роснефти" и "Новатэка".