Протокол ФРС и рост ипотечных ставок. Главные события на мировых рынках за среду

Фондовый рынок США завершил торги среды падением на фоне негативной динамики со стороны секторов технологий, потребительских услуг и финансов.

Dow Jones упал на -0,42%, индекс S&P 500 — на -0,97%, индекс NASDAQ подешевел на -2,22%.

В лидерах роста были акции Eli Lilly and Company, которые подорожали на +4,56%, NRG Energy Inc (+4,23%), а также Dollar General Corporation (+4,20%).

Лидерами падения стали акции Norwegian Cruise Line Holdings Ltd, которые снизились в цене на -6,80%. Акции компании Penn National Gaming Inc потеряли -6,72%, котировки Caesars Entertainment Corporation снизились на -6,67%.

Фьючерсы на нефть марки WTI снизились на -4,92%, до $96,94 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на -4,59%, до отметки $101,75 за баррель.

Протокол мартовского заседания ФРС

Чиновники ФРС в марте решили сокращать баланс на 95 миллиардов долларов в месяц.

Протокол заседания ФРС 15 марта показал растущую обеспокоенность политиков тем, что инфляция растет.

Согласно протоколу, обнародованному в среду, многие чиновники ФРС заявили, что готовы повышать ставки с шагом в полпроцента на предстоящих политических заседаниях, чтобы попытаться взять цены под контроль, несмотря на растущие риски.

После дебатов политики согласились в следующем месяце сократить вложения ФРС в казначейские облигации на сумму $60 миллиардов в месяц и вложения в MBS до $35 миллиардов в месяц. При этом суммы будут вводиться поэтапно в течение трех месяцев, — говорится в протоколах.

Темпы запланированного сокращения баланса, которое должно привести к увеличению долгосрочных процентных ставок, почти в два раза выше, чем «количественное ужесточение» ФРС с 2017 по 2019 год, и могут также включать прямые продажи MBS (mortgage backed securities — это структурированные ипотечные ценные бумаги) в будущем.

Все участники согласились, что повышенная инфляция и жесткая конъюнктура на рынке труда являются основанием для начала сокращения баланса.

Детали балансовой программы, включенные в протокол, соответствуют ожиданиям аналитиков и открывают путь к ее запуску после политического заседания ФРС 3?4 мая.

Доходность казначейских облигаций США выросла после публикации протокола, при этом доходность 10-летних облигаций выросла до 2,6%, а доллар — до самого высокого уровня с конца мая по отношению к корзине валют. Основные фондовые индексы США закрыли сессию резким снижением.

После мартовского заседания ряд политиков ФРС, включая Пауэлла, отметили, что основным риском является дальнейшее повышательное давление на инфляцию, а не удар по экономическому росту США, поддерживая необходимость более масштабного повышения процентной ставки.

Участники рынка делают ставку на то, что повышение ставки на полпроцента еще впереди, вероятно, не только на предстоящем майском заседании, но и на июньском и июльском заседаниях. Последовательность из трех повышений на 50 пунктов станет самым резким повышением ставки по федеральным фондам с начала 1980-х годов.

Последнее повышение ставки ФРС на полпроцента было в 1995 году.

Процентные ставки по ипотечным кредитам в США выросли до 5%

После падения до исторического минимума в прошлом году ставки по ипотечным кредитам резко растут. 5 апреля они достигли самого высокого уровня за более чем десятилетие: средняя процентная ставка в США по 30-летней ипотеке с фиксированной ставкой превысила 5%, по сравнению с менее чем 3% год назад.

Эксперты жилищной отрасли утверждают, что это хорошо для раскаленного рынка жилья США. Аналитики говорят, что после почти двух лет исключительно дорогого и исключительно быстро меняющегося рынка более высокие ставки по ипотечным кредитам — это то, что нужно, чтобы охладить ситуацию. Ожидается, что эти более высокие ставки снизят спрос и снизят цены на жилье.

Как ставки по ипотеке влияют на рынок жилья

Ипотечные ставки, как правило, меняются вместе с процентными ставками, установленными Федеральной резервной системой, которая дала понять, что будет повышать ставки в общей сложности семь раз в этом году. Ожидается, что более высокие процентные ставки по ипотечным кредитам в конечном итоге замедлят рост цен на жилье.

Цены на жилье могут не сильно упасть (или вообще не упасть). Но даже замедление роста цен станет облегчением для покупателей. Средняя цена дома подскочила на 20% в прошлом году.

Более высокие ставки по ипотечным кредитам также замедляют темпы продажи домов. Когда некоторые покупатели покидают данный рынок покупки жилья из-за более высоких ставок, это ослабляет спрос и приводит к уменьшению количества конкурентных предложений. В 2019 году типичный дом в США находился на рынке выставления на продажу в среднем 66 дней. К 2021 году их число упало до 43.

Охлаждение рынка недвижимости положительно повлияет на экономику в целом и снимет дополнительные риски.