Fitch присвоило рейтинг облигациям "Газпрома" на 30 млрд

Рейтинговое агентство Fitch присвоило ожидаемый приоритетный необеспеченный рейтинг "BBB(EXP)" планируемой эмиссии облигаций Gaz Capital S.A., представляющих собой участие в кредите, сообщает УНИАН, информирует UBR.ua.

Это будут выпуски 28-й и 29-й серий в рамках программы эмиссии облигаций Gaz Capital S.A., имеющей объем 30 млрд. долл. и рейтинг "BBB".

Как отметили в агентстве, финальный рейтинг будет присвоен облигациям после получения окончательной документации, которая должна в основном соответствовать предоставленной ранее информации, а также после получения сведений об объеме и сроках погашения облигаций.

Сообщается, что облигации будут выпущены с ограниченным регрессом исключительно в целях финансирования кредита от Gaz Capital S.A. для ОАО Газпром ("BBB"/прогноз "стабильный"). Ожидается, что поступления от кредита будут использованы на общекорпоративные цели. Выплаты по облигациям будут увязаны только с кредитоспособностью и финансовым положением "Газпрома". Gaz Capital S.A. – специальное юридическое лицо компании "Газпром", не являющееся напрямую или косвенно дочерней структурой этой компании.

По информации агентства, рейтинги "Газпрома" отражают сильный операционный профиль компании. "Газпром" благоприятно смотрится в сравнении с крупными международными и российскими сопоставимыми нефтегазовыми компаниями на основании его позиций как ведущей газодобывающей компании в мире: на "Газпром" приходилось 16% мировой добычи газа и 27% европейского газового рынка в 2011 году. Еще одним благоприятным фактором для бизнеса "Газпрома" является низкозатратная добыча, высокий показатель кратности запасов и хороший коэффициент замещения запасов.

Fitch полагает, что дальнейшая географическая диверсификация за счет поставок газа в Китай и продаж СПГ еще более укрепит сильные позиции бизнеса группы. В соответствии с законом об экспорте газа, "Газпрому" предоставляется эксклюзивное право на экспорт природного газа и/или СПГ, произведенного в России.

Кроме того, Fitch ожидает, что "Газпром" продолжит получать преимущества от продаж газа на экспорт в Европу по долгосрочным контрактам с ценами, в основном увязанными с ценами на нефтепродукты, как минимум в среднесрочной перспективе. Агентство прогнозирует сохранение давления на ценовые условия по долгосрочным европейским контрактам "Газпрома" в краткосрочной-среднесрочной перспективе ввиду непростой экономической конъюнктуры, однако считает, что финансовая политика и производственные позиции компании обеспечивают достаточно гибкости, чтобы она могла пойти на ряд потенциальных уступок, не подвергая опасности свою кредитоспособность.

По мнению Fitch, контракты "Газпрома" дают необходимый баланс между большими потребностями в капитале по газовым проектам и потребностями клиентов в стабильных и надежных поставках газа. Кроме того, такие контракты становятся еще более важными на газовых рынках с ограниченной ликвидностью и масштабом, а также с концентрированной структурой поставок.

Кроме того, Fitch ожидает, что финансовые показатели "Газпрома" будут подкреплены за счет постепенного перехода группы на рыночное ценообразование при продажах газа в странах бывшего СССР. Это должно поддержать денежный поток и генерирование EBITDA компании в среднесрочной перспективе.