Год секретных IPO: о чём может рассказать публичное размещение Box
Одна из самых интересных историй в мире облачных технологий за последние пару дней — это
Ещё в конце декабря технологическое подразделение Wall Street Journal — All things D —
Об IPO первым
На данный момент Box привлекла уже $409 млн от различных инвесторов. Недавно компания
Как я уже говорил выше, интерес к этому IPO был вызван в том числе и его незаметностью. Ведь в самой аббревиатуре Initial Public Offering заложено именно «публичное» размещение. Однако в апреле 2012 года президент США подписал
Впрочем, о пользе вышеозначенного акта в плане развития американских стартапов мы поговорим как-нибудь в другой раз. Гораздо интереснее то, что в JOBS Act прописано положение, касающееся публичных размещений на бирже. Практически любая быстроразвивающаяся компания теперь может использовать следующие положения в процессе IPO и подготовки к нему.
- Подготовить регистрацию первичного публичного предложения ценных бумаг с аудиторским отчётом о финансовом состоянии компании за 2 года, а не за 3, согласно существующим требованиям.
- Опустить избранные финансовые данные за какие-либо периоды, которые предшествуют самым ранним подтверждённым аудитором финансовым отчётам, включённым в изначальные регистрационные документы.
- Предоставлять раскрытие информации только в части обсуждения и анализа руководством финансового состояния и результатов деятельности (Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations) регистрационных документов, которые соответствуют финансовым отчётам, представленным в регистрационных документах
- Подать регистрационные документы для IPO конфиденциально на рассмотрение сотрудникам SEC (с целью публично представить как минимум за три недели до выездных презентаций IPO).
- Проводить встречи с аккредитованными институциональными инвесторами и квалифицированными институциональными покупателями, чтобы оценить интерес в первоначальном предложении ценных бумаг, не подвергаясь существующим ограничениям по предварительному обмену информацией.
Нас, как вы понимаете, более всего интересует четвёртый пункт, позволяющий подавать документы для IPO конфиденциально, без огласки. Первой компанией, воспользовавшейся этим положением, стал микроблогинговый сервис Twitter, совершивший публичное размещение в прошлом году. Закон позволяет компаниям с выручкой менее миллиарда долларов не публиковать финансовую отчётность публично при выходе на IPO. И благодаря этому закону, по мнению некоторых коллег, 2014-й станет годом секретных IPO. И, может быть, одобренный президентом акт не привёл к значительному увеличению рабочих мест (а именно для этого он и был создан), но процедуру выхода на биржу он действительно упростил. В том числе разрешив вот такие «непубличные публичные размещения».
Если Box действительно разместится на бирже в апреле, то он автоматически сделает это раньше своего основного конкурента — Dropbox. А это позволит получить дополнительный капитал и сделать рывок раньше соперника. Впрочем, Dropbox пока что чувствует себя отлично. Недавно компания закрыла очередной раунд инвестиций, по результатам которого она была оценена в $10 млрд, попутно сделав миллиардером своего основателя Дрю Хьюстона (Drew Huston).
Однако, по словам источника, которого
Так или иначе, IPO компании Box даёт нам понять сразу несколько моментов в отношении 2014 года. Во-первых, он действительно будет не слабее предыдущего по количеству и уровню IPO в ИТ-секторе. А во-вторых... добро пожаловать в год секретных IPO!