Сологуб: НБУ может снизить учетную ставку ниже 7%

Национальный банк может снизить учетную ставку ниже 7%, даже не меняя прогноза, если условия будут побуждать к снижению. Об этом заявил заместитель главы НБУ Дмитрий Сологуб в интервью Liga.net.

«Мы можем снизить учетную ставку ниже 7%, даже не меняя прогноза, поскольку пересмотр будет только в июле. Если к тому моменту условия будут побуждать к снижению — снизим. Пока можно сказать, что инфляционные тенденции действительно способствуют более мягкой монетарной политике. Второй момент — мы видим, что экономику нужно стимулировать», — отметил он.

По словам Сологуба, учетная ставка в 7% — это так называемый нейтральный уровень, который не ограничивает, но и не подстегивает экономику к росту.

«Она состоит из двух частей: инфляция, которую мы таргетируем на уровне 5% и „реальная нейтральная ставка“. Последний параметр — это теоретический показатель, который балансирует инвестиции и сбережения. В Украине, по нашим подсчетам, это 2%. Но поскольку saving rate (часть дохода, которую домохозяйства откладывают в виде сбережений, — ред.) будет повышаться, нейтральная ставка может уменьшиться. В развитых странах — ближе к нулю. В Украине тоже, вероятно, будет ниже 2%. Поэтому если мы говорим, что нам нужна стимулирующая монетарная политика, учетная ставка тоже должна снижаться быстрее», — подытожил заместитель председателя.

Напомним

• 12 марта НБУ решил поддержать экономику в условиях рисков эпидемии коронавируса и шестой раз подряд снизил учетную ставку сразу на 1 процентный пункт — до 10%.

• До начала пандемии коронавируса глава НБУ Яков Смолий заявлял, что учетная ставка может составить 7% уже в 2020 году, хотя такое снижение планировалось не ранее 2021 года.

Как менялась ставка ранее

• Цикл снижения учетной ставки начался в апреле прошлого года, когда регулятор снизил ее с 18% до 17,5%. После этого в течение прошлого года Нацбанк просматривал ее размер еще несколько раз.

• В последний раз НБУ снижал учетную ставку 31 января этого года сразу на 2,5% годовых — до 11%.

• Одной из причин снижения учетной ставки было достижение среднесрочной инфляции в пределах 5% +-1 п. п.