Облигации за доллары: как купить и сколько можно заработать

Уже во втором квартале этого года Министерство финансов Украины собирается продавать населению долларовые государственные облигации, которые раньше были доступны только коммерческим банкам. Облигации будут стоить от $500 за штуку, выпускаться сроком на 1 и 3 года, а платить по ним обещают ни много ни мало — 9% годовых. Больший заработок на долларах вам сейчас не предложит ни один банк. Кстати, продавать эти облигации государство собирается как раз через коммерческие банки. Мы решили разобраться, где и как можно будет купить такие ценные бумаги, как на них заработать и какие в этом деле могут встретиться подводные камни.

ЗАЧЕМ ОНИ НУЖНЫ?

Доходность новых долларовых облигаций Минфин обещает установить на уровне 9% годовых. Для сравнения отметим, что по долларовым депозитам сроком на год банки предлагают 2,5—9% годовых. То есть, доходность облигаций высока, но не выше доходности депозитов. Возникает вопрос — зачем связываться с валютными облигациями? Как оказалось, у них есть преимущество перед депозитами в долларах. Ведь открывая депозит, вы не можете быть уверены в том, что выбранный вами банк не обанкротится. Тем более что зачастую самые высокие ставки именно в тех банках, у которых недостаточно денежных ресурсов. В случае же банкротства вы сможете рассчитывать только на компенсацию из Фонда гарантирования вкладов в сумме не более 150 тыс. грн. Если же у вашего банка много вкладчиков, компенсации будут выплачивать понемногу и долго. Еще хуже будет в том случае, если финучреждение не признают банкротом, а просто введут в нем временную администрацию и «заморозят» все депозиты. Тогда свои деньги вы увидите нескоро. А на валютные облигации вы получаете 100%-ную гарантию государства. Это означает, что даже если банк обанкротится, вы получите деньги через другой банк. Ведь, по сути, вы заключали договор с Минфином, а банк — только посредник.

ИГРА НА КУРСЕ

Важно знать, что продать Минфину в конце срока (то есть на первичном рынке) такие облигации вы сможете за доллары. Но до окончания срока действия (на вторичном рынке) вы сможете выручить за них только гривню. «Расчеты на вторичном рынке идут только в национальной валюте», — объяснил директор департамента по управлению валютными резервами и осуществлению операций на открытом рынке НБУ Александр Дубихвост. То есть,«ходить» по рынку они будут в гривне по биржевому курсу (облигации на вторичном рынке продаются через фондовые биржи). Кстати, для «подкованного» инвестора это еще одно преимущество валютных облигаций — на их курсе можно играть на бирже. Но если вы в этом не специалист, лучше не рискуйте, а дождитесь конца срока действия бумаги и получите по ней максимальную доходность.

КАК И ГДЕ КУПИТЬ

Купить облигации напрямую в Минфине вы не сможете, но это будет несложно сделать через банк. Чтобы приобрести облигации, вам нужно будет прийти в банк, через который Минфин занимается их продажей (он называется первичным дилером). Там заключить договор об открытии счета в ценных бумагах (вроде депозитного) и поручить своему банку купить от вашего имени на аукционе облигации на основе заявки от имени и по поручению физлица. Именно на этот счет банк и зачислит купленные для вас облигации. При этом вам на руки не выдадут ценные бумаги, на которых указана их стоимость. Облигации будут существовать в электронном виде. По словам директора департамента долговой и международной финансовой политики Минфина Галины Пахачук, уже во 2-м квартале Минфин выпустит «короткую карту» для физлица, в которой пошагово пропишет порядок покупки облигаций. Также чиновники сообщат, через какие банки можно будет покупать облигации. Сейчас таких финансовых контор уже 16, но в будущем станет еще больше.

После выпуска долларовых облигаций Минфин собирается выпустить гривневые (их доходность, как планируется, будет 13% годовых). И уже за гривни вы сможете купить облигации в бумажном виде. Такую бумагу можно будет подарить или отдать кому угодно. Правда, держать дома ценности всегда рискованно. Ведь если такую облигацию у вас украдут, вам потом будет сложно доказать свое право на нее. Другое дело — банковский счет. Даже если договор о его открытии у вас пропадет, воспользоваться им грабители не смогут.

ЛОЖКА ДЕГТЯ

Как и в любом другом случае, при покупке гособлигаций без «подводных камней» не обойдется.

ДОПРАСХОДЫ. Во-первых, банк бесплатно помогать вам не будет. Поэтому ему придется заплатить комиссию за открытие и обслуживание счета. Но чиновники Минфина обещают, что эта плата будет невысока. Например, сейчас в «Ощадбанке» за покупку одной облигации стоимостью $1000 нужно заплатить 10 центов, то есть, 0,01%. А за открытие счета — 20 грн. Впрочем, у неспециализированного банка комиссия может быть и выше. «Для неспециализированного комбанка 10 центов за облигацию — это очень мало, — объясняет глава правления банка «Финансы и Кредит» Владимир Хлывнюк. — А для специализированного — нормально». Так что, ваша задача — выбрать самые выгодные для себя условия.

ФОРС-МАЖОР. Кроме того, покупая облигации сроком на 3 года, нельзя забывать, что экономика страны непредсказуема. Поэтому всегда существует риск дефолта, то есть ситуации, когда государство не может расплатиться по своим долгам. В таком случае деньги, которые вы должны будете получить, Минфин реструктуризирует на более длительное время (то есть выплатит несколькими платежами позже нужного срока). Впрочем, если Украина объявит дефолт, коммерческие банки также пострадают и забрать валютные депозиты тоже не сразу получится.

ДОСРОЧНОЕ РАСТОРЖЕНИЕ. Есть и еще один недостаток валютных облигаций для обычного человека. Если вы купите себе такую облигацию сроком на год, а потом вам вдруг понадобятся деньги раньше времени, вы сможете ее продать, но получите доходность меньше 9%. Впрочем, если вы досрочно разорвете депозитный договор, вы потеряете все начисленные на тот момент проценты. Поэтому риски валютных облигаций мало чем отличаются от рисков по банковским вкладам.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ!

Доходы по гособлигациям нужно декларировать в налоговой. Но налоги с них физлицам платить не нужно.

Преимущества валютных облигаций:

1. Высокая доходность — 9%.

2. Государственная гарантия на 100% стоимости.

3. Хорошая ликвидность (их можно в любой момент продать).

4. Могут быть залогом по кредиту на 95—100% его размера.

5. Защищены от валютных рисков — их стоимость привязана к доллару.

Недостатки валютных облигаций:

1. При досрочной продаже доходность снижается, а выплаты происходят в гривне по текущему курсу.

2. В случае дефолта страны свои деньги вы получите не сразу и частями.

3. Высокая сумма «входа»: чтобы купить облигации, нужно минимум $500.

ДОРОЖАНИЕ ДЕПОЗИТОВ

Идея Минфина допустить к аукционам валютных облигаций не только банки, но и «простых смертных» вызвала недовольство у некоторых банкиров. Как объяснил заместитель главы правления «Дочернего банка Сбербанка России» Дмитрий Золотько, дело в том, что Минфин будет переманивать банковских клиентов, которые раньше открывали валютные депозиты. Чтобы удержать вкладчиков, банки будут вынуждены повысить ставки по вкладам. Сейчас они невысоки, потому что банкам доллары для кредитования не нужны — закон запрещает выдачу валютных займов. Банкам выгодно снижать ставки, чтобы привлечь дешевые деньги, вложить их в гособлигации и заработать. «Такие облигации пользуются спросом у банков, потому что их доходность высока, а продать их очень легко, — рассказал Александр Дубихвост. — Поэтому банки привлекают у населения доллары на год под невысокие проценты, и зарабатывают, вкладывая их в гособлигации под 9%».

Кстати, понести деньги не комбанкам, а Минфину люди вполне могут, ведь по закону доходы физлиц от государственных ценных бумаг, как и доходы от депозитов, освобождены от налогообложения. «Я считаю, что банки, когда увидят конкуренцию своим депозитам со стороны госбумаг, повысят доходность по валютным депозитам, и будут давать на 1,5—2% больше, чем государство по валютным облигациям», — говорит глава правления Ощадбанка Сергей Подрезов.