Минфин привлек 1,66 млрд грн на аукционе по размещению ОВГЗ

На прошедшем аукционе по размещению облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) Минфин привлек рекордную сумму средств — 1,66 млрд грн. Для сравнения: неделей ранее Минфину удалось продать ОВГЗ только на 199 млн грн. Участники рынка выделяют ряд причин, по которым интерес банков к госбумагам вырос более чем в 8 раз, пишет "Дело".

"Минфин повысил доходность бумаг до 23% годовых по шестимесячным ОВГЗ и до 25% — по трехлетним. За счет этого правительство смогло существенно увеличить объем заимствований", — объясняет старший аналитик инвесткомпании Astrum Investment Management Сергей Фурса. Наибольшим спросом пользовались короткие бумаги со сроком обращения 182 дня, банки приобрели их на сумму более 911 млн грн.

В то же время большинство экспертов полагает, что такое резкое увеличение спроса вызвано активной скупкой ОВГЗ национализированными банками. "При сегодняшнем уровне ликвидности банковской системы (на 6 октября остатки на корсчетах составляли 16,8 млрд грн) частные банки вряд ли смогли бы купить ОВГЗ на 1,7 млрд грн. Можно предположить, что значительную часть бумаг выкупили три рекапитализированных банка — "Укргазбанк", "Родовид Банк" и "Киев", — считает старший аналитик инвесткомпании Phoenix Capital Андрей Нестерук.

В этих финучреждениях не отрицают, что принимали участие в аукционе, но конкретные цифры не называют: "Будучи банком, который получил статус первичного дилера по ОВГЗ, "Укргазбанк" также принимал участие в аукционе. Объем ОВГЗ, приобретенных банком, был определен, исходя из анализа существующего портфеля и потребностей в управлении ликвидными ресурсами", — говорит заместитель председателя правления "Укргазбанка" Станислав Шлапак.

Впрочем, привлеченные в ходе удачного аукциона средства, не долго пробыли в распоряжении правительства. Как сообщил замминистра финансов Андрей Кравец, 7 октября правительство погасило другой выпуск ОВГЗ на 1,5 млрд грн. Также чиновник заявил, что Минфин собирается удерживать ставки по госбумагам на уровне 21-22% годовых.

Вместе с тем участники рынка отмечают, что именно необходимость погашать предыдущие выпуски ОВГЗ и заставляет Минфин идти на поводу у рынка и повышать доходность госбумаг.

"Летом Минфин активно размещал короткие ОВГЗ со сроком обращения 3-6 месяцев, поэтому на октябрь-декабрь приходятся значительные выплаты по ОВГЗ — около 4 млрд грн. Чтобы вовремя погасить эти долги, правительству придется привлекать на рынке новые заимствования по более высокой цене", — рассказывает Фурса.

Еще одной особенностью аукциона, прошедшего 6 октября, стало то, что Минфин впервые размещал новую "разновидность" госбумаг — ОВГЗ, имеющие целевое предназначение. Средства от их продажи пойдут на финансирование Евро-2012. Срок обращения таких ОВГЗ составлял 1085 дней, доходность — 20% годовых. Банки в эти бумаги инвестировали 385 млн грн. По сообщению Минфина, эти средства будут направлены в стабилизационный фонд.

Основной причиной, которая пробудила интерес банкиров к новым госбумагам, является принятие Нацбанком 2 октября постановления, согласно которому банкам, в портфеле которых будут ОВГЗ под Евро-2012, предоставляются льготы. "Несмотря на то что доходность этих госбумаг на несколько процентных пунктов ниже, чем у обычных ОВГЗ, многие банки посчитали, что преференции, которые они получат от НБУ, принесут им больше выгоды", — говорит начальник отдела операций на фондовом рынке "ОТП Банка" Олег Сердюк.

НБУ разрешил банкам учитывать эти ОВГЗ во время расчета суммы разбалансированности между активами и пассивами со сроком обращения больше года. Также эти облигации можно зачислять для покрытия обязательных резервов (не более 20%).

Стоит добавить, что перешедшие под контроль государства "Укргазбанк" и "Родовид Банк" закрывают дыры в государственной казне, зарабатывая на этом более 20% годовых. Эти финучреждения на 1 октября накопили у себя в портфелях облигации внутреннего государственного займа на общую сумму приблизительно 750 млн грн.

Как сообщил главный эксперт по операциям с ценными бумагами одного из крупнейших финучреждений, "Укргазбанк" на конец сентября владел гособлигациями на 600 млн грн (в финучреждении отказались предоставить информацию о размере портфеля ОВГЗ).

"Родовид Банк" также существенно нарастил портфель госбумаг. По словам его руководителя Сергея Щербины, на 1 октября банк владел ОВГЗ на сумму 150 млн грн, тогда как на 1 января в его портфеле гособлигаций вообще не было.